当前位置: > 未分类 > 论文范文工程机械行业非常繁荣。

论文范文工程机械行业非常繁荣。

论文类型:论文范文
论文字数:
论点:机械行业,行业,工程机械
论文概述:

中国是世界第四大机械设备制造国,机械工业是制造业的核心代表,在全球制造业加速向中国转移和中国振兴装备制造业的大背景下,推动机械工业快速发展的大趋势已经形成。

论文正文:

中国是世界第四大机械设备制造商,机械行业是制造业的核心代表。在全球制造业加速向中国转移和中国装备制造业振兴的背景下,推动机械工业快速发展的大趋势已经形成。工程机械行业目前正享受着固定资产投资增速带来的中长期增长机遇。

盘子处于非常繁荣的状态。

据国家统计局统计,1-5月,全国工程机械行业实现销售收入521亿元,同比增长47.7%。净利润为62.8亿元。其中,装载机销量增长29%,挖掘机销量增长39%。混凝土机械销量增长了约50%。工程机械行业的销售收入和净利润都处于快速增长状态,净利润的增长率远远超过销售收入的增长率,表明机械行业处于高经济状态。

“2007年的年增长率预计为20%,预计将达到2000亿元。出口预计将达到70亿美元,约占总销售额的27%。”中国工程机械工业协会副秘书长杨保德说。

工程机械行业具有明显的周期性特征。工程机械行业基本上与固定资产投资的增长率有关。因此,固定资产投资可以作为判断工程机械行业中期趋势的风向标。

“在出口和国内需求的双重驱动下,工程机械行业预计将在未来两年保持30%的高增长率。”招商证券分析师刘荣对工程机械行业的前景非常乐观。

再工业化刺激强劲的内需

与发达国家的工业化进程相比,中国目前的产业结构相当于20世纪60年代中期的日本和80年代初的韩国,处于重工业的中期,即重工业加速发展时期。这一阶段有两个显著特点:一是产业结构调整,重工业或资本品工业将迎来快速发展;另一方面,基础设施建设需要大量投资。

从发达国家的历史来看,重工业的实现为工程机械行业的发展提供了巨大的市场空,在此期间,工程机械享有长期的繁荣。目前,中国工程机械市场销售额仅为美国的40%,接近日本的市场容量,日本的土地面积仅为中国的4%。因此,市场增长空仍然很大。

国鑫证券分析师余爱斌认为,中国庞大的基础设施建设仍处于发展阶段。对城市化、新农村建设、铁路、公路基础设施和公共设施建设的投资将在5-10年内推动内需的持续增长和工程机械的快速增长。

工程机械行业内需的增长来自固定资产投资的增长。房地产投资仍然是城市固定资产投资的最大组成部分,约占20%。尽管目前房地产行业的调控政策不断增加,但国内对房地产的需求非常强劲,宏观调控难以改变这种局面。因此,与城市化和房地产投资相关的挖掘机、混凝土机械和叉车具有良好的市场前景。此外,快速增长是由于技术进步和进口替代新产品,如大型履带式起重机、大型液压挖掘机、旋转钻机等高端产品。

出口可以制造大商品

尽管行业需求背景依然强劲,但从政策行动和宏观研究态度来看,后续宏观调控将不可避免。同时实施加息和调整外汇储备两项收紧政策,以及最近调整出口税率,都显示了政府调控的决心。因此,进入第四季度,很难预期会出现类似上半年的宏观需求环境。

“第四季度最令人兴奋的是紧缩政策的减弱或出口表现超出预期。”国泰君安分析师张金灿表示。

在不可预测的国家监管下,工程机械行业下一阶段的重点是出口。“正如我们在年初所预期的那样,短期出口一直是行业增长的强大推动力。”张金灿认为,出口是工程机械企业持续增长的重要途径。国际市场的开放将给一些看似饱和的产品带来新的发展机遇,如装载机、平地机、压路机和推土机。对于国内需求强劲的产品,考虑到广阔的国内外市场空,其发展的可持续性应该更有希望,例如起重机、叉车和泵车。

\"从公司层面来看,我们应该对行业内最初的领先公司持乐观态度.\"根据张金灿的分析,装载机主要是柳工和徐工技术,压路机主要是看好徐工技术,推土机主要是看好山推股份,成长型产品主要是看好起重机,徐工重型泵车,中联重科,三一重工,叉车看好安徽合力,小型建筑机械看好何山智能。

最近的牛群

江南重工业

公司是中国大型钢结构机械工程基地之一,也是目前中国唯一能够建造大型船用压力容器的企业,拥有绝对的市场垄断权。此外,公司有搬迁到中国最大造船基地长兴岛的想法。公司希望利用此次搬迁实现业务转型,发展船舶零部件业务,使业务具有较大的市场容量和较强的盈利能力。江南造船(集团)有限公司是公司的大股东,是国家超大型骨干企业和国家重点军工企业,具有雄厚而深厚的军事背景。7月6日,江南重工股价为13.11元,8月22日收于27.99元。

太原重工业

作为一个高增长的军事概念股,攻击的欲望仍然很强。趋势指标显示,该股目前呈上升趋势,短期股价强劲。7月17日开盘价为18.50元,8月22日收于27.29元。

三一重工

7月6日开盘价为39.72元,8月8日收于54.27元。公司上市四年来,不断完善工程机械产品链,使产品系列从混凝土机械、路面机械、桩机、起重机械迅速延伸。目前,本集团昆山挖掘机生产基地预计今年将生产1800台,未来可能注入上市公司。

业务建议

工程机械行业不是简单的资本密集型或劳动密集型行业。国际产业转移的目的在于扩大中国工业化进程中的市场。高梯度产业转移是一个长期过程,将伴随着出口比例的稳步增加。短期而言,钢铁价格上涨和宏观紧缩政策可能会对行业利润和需求产生一定影响,但不会影响中长期趋势。

“我们对挖掘机和混凝土机械子行业的繁荣持续改善感到乐观。投资者应该克服对高增长上市公司“周期性”投资和“价值溢价”的担忧。刘荣表示,如果2010年工程机械行业的出口比例能够提高到20%,那么市场就不应该再因“周期性”而低估工程机械行业的估值。

目前,该行业的整体市盈率约为37倍,但由于预计未来两年该行业的业绩将出现高增长,该行业2008年的整体动态市盈率预计将降至23倍左右。目前,行业估值基本在合理范围内。在当前市盈率普遍推高的前提下,建议投资者关注由未来业绩增长支撑的蓝筹股,蓝筹股可以逐步消化当前行业估值水平的提高,具有更高的安全边际。

在公司选择方面,优势企业仍然是投资的主流。由于工程机械行业的特点,市场份额向优势企业集中是必然趋势。优势企业从该行业的巨大发展中获益最大。一线龙头企业仍将是主流投资方向,如三一重工、柳工、中联重科、山推有限公司、安徽合力有限公司

主要建议

国泰君安分析师张金灿

秦川发展

机床工业的繁荣是机械工业中最低的。我们重视机械工业在未来经济和出口中的作用,这最终将转向对机床的需求。该公司有足够的订单,生产能力将在第四季度后释放。以公司为平台整合陕西机床工业,为下半年带来事件影响。2007-08年业绩预测分别为0.38元和0.57元,一年目标价格为22元(不考虑重组的预期影响)。

CIMC集团:

业务结构的变化和半挂车贡献从量变到质变的变化推动了公司整体增长率的跃升。集装箱行业下游的供应过剩预计将有所缓解,下半年可能会出现意外。2007-08年业绩预测分别为1.16元和1.48元,一年目标价格为45元。

天地科技

全球经济繁荣带来了强劲的能源需求。从最近的煤炭价格和供求关系来看,未来的需求将会强劲增长。国内煤炭工业正朝着规模化和机械化方向发展,带动了对高端设备的需求。天地的特殊技术优势和成套设备的供应能力构成了行业的高壁垒。其他集团资产在此平台上运营。2007-08年的业绩预计为1.35元和1.80元,一年期目标价格为72元(不考虑资本运营的预期影响)。

安徽合力

叉车行业在国内外都处于高速增长状态。与其他产品相比,国际市场更大(800,000 vs10,100,000)。重型产品问世,叉车产能扩大。公司通过收购和其他方式实现非常规发展的可能性。2007-08年业绩预测分别为0.96元和1.25元,一年目标价格为42元。