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论文范文寻求对国际金融危机的基本判断

论文类型:论文范文
论文字数:
论点:美国,美圆,中国
论文概述:

探求对国际金融危机的判断由硕士论文中中心提供特别整理,金融创新过度仅是招致美国金融危机的导前线,而美国国度战略转变和经济衰退才是金融危机的基本缘由。

论文正文:

本硕士论文的中心特别安排了对国际金融危机基本判断的探索。仅在一年多的时间里,美国次贷危机引发的美国金融危机迅速发展成为全球金融危机,并立即引发全球经济增长放缓甚至衰退,这不仅震惊世界,也让人们感到意外。然而,“罗马不是一天建成的”,饱受美国金融危机之苦的“罗马”早已“风雨交加”。
过度的金融创新只是导致美国金融危机的第一线,美国国家战略变化和经济衰退是金融危机的根本原因
美国国家战略变化。一个大国的金融危机,尤其是全球金融危机,不仅是累积性的,而且与世界政治局势密切相关。虽然世界经济的发展有其自身的规律,但主要国家的战略变化对世界经济发展的影响是无法估量的。近年来,为了完成其世界霸权战略,美国先后在南斯拉夫、阿富汗和伊拉克发动了战争。它花费了大量财政资源(美国国会估计2002年至2008年阿富汗和伊拉克两次战争的支出为1.6万亿美元),导致美国财政赤字不时扩大(最近美国财政部宣布2008财年政府财政赤字达到4550亿美元,创下1991年以来的新高)。他还将英国、德国和其他繁荣国家拖入战争。全球经济的发展不仅受到世界经济的“火车头”美国经济的推动,而且长期受到恐怖主义和一些战争阴影的威胁。在中国科学院近日发布的《国家健康报告》(National Health Report)中,美国的“国家义务指数”仅为0.32,在全球45个样本国家中排名倒数第一。这样的评估结果并非不合理。
美国经济衰退及不当对策。根据世界银行的统计,美国国内生产总值从1990年到2000年每年增长3.5%,但从2001年到2006年仅增长2.6%。在过去20年里,失业率一直保持在5.5%以上,统一通货膨胀率一直保持在2.6%至2.7%之间。面对衰退,美国非但没有收紧国防支出(2001-2004年美国国防支出约占美国政府支出的20%),反而引导国家科学消费和加强金融安全监管,反而不时下调联邦基金利率(从2001年初开始,利率已连续下调13次,至2003年6月的1%,为46年来的最低水平)以使美元贬值。据中欧国际工商学院(CEIC)统计,2001年10月至2007年10月,美元对有效货币贬值22.5%(对欧元和英镑贬值30%以上),这不仅引发了国内通胀,也将通胀出口到世界其他国家。为了抑制国内通胀,美联储从2004年6月到2006年8月连续21次加息。持续加息提高了住房贷款成本,抑制了对房地产的需求,引发了房价下跌和抵押贷款违约大幅增加,从而导致了次贷危机的产生。
过度的金融创新和对金融风险的准备不足。近年来,美国通过不时创新金融衍生品和扩大市场信贷范围,刺激并保持了经济增长,从而引发了巨大的金融泡沫。从房地产金融衍生品的角度来看,美国住房抵押贷款市场的范围约为10.9万亿美元,而次级贷款仅占整个市场的12.5%至1.36万亿美元。然而,相关衍生品的范围已经超过30万亿美元,是同期的22倍多,金融市场的信用违约互换(CDS)也达到了62万亿美元。从占美国六个国家的前十大国际投资银行的杠杆率来看,杠杆率自2001年以来持续超过20倍,2007年后维持在30倍左右。从这个国家的债务来看。2008年初,美国国债总额达到53万亿美元,约为美国国内生产总值的4倍。面对泡沫,尽管美国自2004年以来提高了利率和存款准备金率,但它一再利用金融杠杆来扩张居心叵测的劣质金融产品,直到危机发生后才采取任何对策。
金融危机必将对中国经济产生巨大影响,并将适当参与救市。2007年和2008年前三个季度,中国的出口依存度分别为36%和37%,这不仅是为了拯救世界经济,也是为了维持第二次世界大战[的需求。受金融危机重创的美国和欧洲的出口比例近年来保持在40%左右。虽然出口下降不会影响中国长期经济发展的根本方面,但这种影响在短期内对经济外向程度高的东部省份非常大(据了解,目前全国三分之二的纺织企业亏损,东部省份近30%的企业处于困难或亏损状态)。适度参与拯救市场不仅是其自身的需要,也是一项应该履行的国际义务。
国际金融危机对中国的影响:直接损失有限,但间接影响不可低估。根据国际清算银行的预算,美国和欧洲的金融机构分别承担了全球金融机构总损失的40%,而日本和中国等国家承担了另外20%。据美国财政部统计,8月底,中国持有价值超过9000亿美元的美国债券,而美联储目前的资产负债表只有9000亿美元资产,这意味着中国在金融危机中遭受了严重损失。根据中国社会科学院的相关研究,2008年美国国内生产总值增长率将下降1个百分点,中国国内生产总值增长率将下降1.34个百分点。笔者认为,传导过程中的乘数效应和加速效应不可忽视,特别是在投资信心和消费信心受到冲击的情况下,这种效应会非常突出,甚至更加明显:在当前货币政策转变的形势下,银行仍然不愿意放贷,乘数效应几乎为零;企业投资迅速收紧,坏账增加,银行直接从企业提取资金,这些都是加速效应明显放大的例子。总体而言,金融危机对中国经济的影响可以概括为:短期影响大于长期影响;对自信的影响大于市场;对虚拟经济的影响大于实体经济;对出口的影响大于进口;对东部的影响大于中西部省份;对传统产业的影响大于新兴产业;对中小企业的影响大于大企业。
中国可以适度参与救市,但应防止其再次进入美国经济战略和美元陷阱。近日,摩根士丹利亚洲董事长斯蒂芬·罗奇(Stephen roach)发表文章称,“面对危机,中国应该担当起向导的角色。作者认为,中国既没有力量也没有必要成为拯救危机的向导,充当最后贷款人。众所周知,美国继续只从每个国家的经济“剩余价值”中获利,或将危机转移到其他国家,以保持其超级大国的地位。危机爆发后,美国采取了自私的政策,而不是勇敢地承担自己的后果,导致世界各国陷入“虚拟困境”。为了拯救市场,美国和日本只需要发行大量国债或更多美元,这两者都会进一步贬值美元资产。这场危机对世界经济的深刻影响尚未完全揭示,经济尚未见底,世界经济复苏至少还有2-3年的时间。此时,购买美元资产无疑是弄巧成拙:经过30年的快速发展,我的飞跃已经进入了劳动力和资本“双因素过剩”的黄金时期,基本上有资本刺激日本的需求。在经济跨越“起飞”阶段后,我们应该迅速扩大内需,把剩余价值和人口红利留在国内。然而,在短期内,在经济增长急剧下降的情况下,解放阵线政策可以继续实施,以稳定经济增长和就业。然而,从长远来看,必须减少对外贸的依赖,建立日益健康的经济增长机制。救援的指导思想应该是重视国内市场而不是国外市场,重建国内企业家和消费者的自信心,坚持中国经济和社会平稳较快发展,从而刺激世界经济增长。这是最好的救助:中国不仅应该将危机期间的损失降至最低,还应该逐步确立货币在世界经济和金融体系中的主导地位。目前,许多学者认为在美国大举投资的机会已经到来,他们想购买像百特和日本这样的“美国”。他们忽略了中国不同于日本,不是美国公民,它在美国国家战略中的地位完全不同。从世界发展趋势来看,世界之声的主要参与者是美国、欧盟、日本、俄罗斯和中国。然而,由于美国经济发展最快,实力迅速增强,美国也面临着最大的挑战。美国不会向中国出售技术先进企业的资产?即使美国目前对中国的防御水平最低,它也会放松对中国购买美国资产的限制。当经济好转时,将制定或修改相关法律,限制中国股票的投票权和处置权。此外,美国不会仅仅因为美元仍然是世界货币就放弃对最终结算权的控制。因此,就中国而言,在美国的投资不仅受“美元”控制,而且随时都有因政治因素而违约的高风险。然而,对中国来说,这场危机通常是时间多于风险。——一方面,有必要参与救市,以最大限度地减少现有美国资产的投资损失。另一方面,要逐步推进货币国际化战略,增加货币在世界银行、国际货币基金组织和国际清算银行的份额和投票权,确立货币在世界经济和金融体系中的地位,从而把握世界政治经济的主动权和自身发展。
为应对这场危机,关键是要形成一个主要依靠内需推动经济增长的健全发展机制。与此同时,经济发展历史表明,经济发展将陷入“滞胀”
长期依赖出口而不重视经济发展是不可能的。经济发展的“起飞”阶段完成后,增长引擎应及时转移到内需。只要投资和消费,特别是居民消费,带动经济增长~ 3kN是良性发展机制,不仅可以抵御外来经济风险,而且是经济发展的最终目标。2007年,中国消费需求对经济增长的贡献率仅为36%,而富裕国家的贡献率为70%。中国经济进入了一个急需“消费”的时期。
为国内需求,特别是居民消费需求,建立了一个推动经济增长的健全机制。一是从培育新的消费增长点的角度扩大内需。中央政府已经认识到这一点,并希望将农村市场培育成一个新的消费增长点。第二是通过缩小贫富差距和提高中低收入群体的收入水平来扩大内需。第三是通过增加对基本设备和社会保障的财政投资来扩大内需。逐步将出口工业毛巾的产业工人转移到内需部门消费,提高全国社会保障水平。
加快建立和完善符合国际投机资本阴影的外汇管理体系。在当前国际政治经济形势下,资本项目的开放可能要等到中国的政治经济实力居世界首位,货币成为世界货币。否则,它随时都可能面临巨大的国际金融风险。同时,要加强对现有项目的监管,特别是对跨国公司内部贸易和明显超过正常市场价格的贸易的检查和监管。目前,巨额外汇储备中的美元和欧元资产不时贬值,不仅未能防范风险,还无法找到维持和增加自身价值的有效途径。建议用外汇储备购买中国在中东、俄罗斯等地区经济发展所必需的石油、矿产等资源,以保持和增加其价值。
当心中国经济发展中的“滞胀”风险。国际货币基金组织的最新预测是,世界经济正进入严重衰退,主要繁荣经济体一度或接近衰退。目前,打击实体经济的危机的前奏才刚刚开始。未来2-3年,中国经济增长率将降至6%。有些风险是不完全的。同时,由于预期的市场需求萎缩,企业减产甚至停产,产品和服务的总供应量大幅下降。美国和欧盟发起的大规模救援计划将不可避免地加剧美元和欧元的贬值。一旦货币杠杆机制恢复并生效,世界经济就有释放通胀的巨大潜力。从价格指数的角度来看,尽管中国的生产者价格指数在9月份出现了下降拐点,但仍上涨了9.1%。美国9月份的中央生产者价格指数比去年同期上升了4%,为1991年以来的最高水平。世界价格上涨的压力基本上没有减轻。管理“滞胀”比管理简单的通货膨胀或通货紧缩困难得多。这种情况应该尽可能避免。
硕士论文——寻求对国际金融危机的基本判断是由硕士论文的中心特别安排的。过度的金融创新只是导致美国金融危机的第一线,而美国国家战略变化和经济衰退是金融危机的根本原因。更多国际金融论文下载请联系经济论文版块。